El blanqueo de capitales avanza con fuerza, impulsando un notable crecimiento en los depósitos en dólares, que ya superan los USD 20.000 millones. En las últimas 16 jornadas, los depósitos en moneda extranjera han crecido de manera sostenida, sumando un total de USD 1.300 millones, alcanzando el nivel más alto desde octubre de 2019. Este incremento está vinculado al plan de regularización de activos lanzado por el Gobierno, que estará vigente hasta fin de mes, y ha ofrecido una oportunidad clave para aquellos inversores con fondos fuera del sistema financiero local.
Según los últimos datos del Banco Central, al 5 de septiembre los depósitos en dólares alcanzaron los USD 20.054 millones, el nivel más elevado desde el 24 de octubre de 2019, justo antes de las elecciones presidenciales de ese año. Salvador Vitelli, jefe de Research de Romano Group, señaló que los depósitos en dólares del sector privado han encadenado 16 días consecutivos de subas, con un promedio de USD 143 millones diarios en las últimas cinco jornadas, registrando el mayor aumento acumulado en cinco ruedas desde diciembre de 2023.
El avance del blanqueo parece estar favorecido por el tratamiento que otorga el Régimen Especial de Ingreso del Impuesto sobre los Bienes Personales (REIBP) a los bienes regularizados, lo que ha generado un flujo significativo de dólares al sistema financiero. Un informe de Portfolio Personal Inversiones confirma que los depósitos privados en dólares aumentaron en USD 1.338 millones en estas 16 jornadas, sin registrar salidas de capital desde mediados de agosto.
Paralelamente, los préstamos en dólares otorgados por los bancos se duplicaron durante este mismo periodo, creciendo desde USD 3.616 millones el 7 de diciembre a USD 7.074 millones al 4 de septiembre, lo que refleja un incremento de USD 3.458 millones.
La diferencia entre los depósitos en dólares y los préstamos en dólares se contabiliza como encajes dentro de las reservas internacionales brutas del Banco Central. En los primeros nueve meses de la administración actual, este concepto ha aportado USD 2.361 millones a las reservas, que subieron desde USD 10.510 millones a USD 12.871 millones.
Desde que Javier Milei asumió la presidencia el 11 de diciembre del año pasado, el Banco Central ha acumulado compras netas en el mercado de cambios por USD 17.328 millones. Como resultado, el stock de reservas internacionales mejoró en USD 6.190 millones, un aumento del 29,2%, con un 38,1% de esa cifra proveniente de los encajes de depósitos privados.
El economista Gustavo Ber explicó que los flujos de blanqueo, obligaciones tributarias y necesidades corrientes de pesos han contribuido a la estabilidad cambiaria, lo que podría prolongar la calma en los dólares financieros y reducir la brecha cambiaria en el corto plazo. Además, las apuestas por el carry trade en deuda en moneda local han cobrado impulso en el contexto de los mercados emergentes.
Por su parte, Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, destacó que los mercados continúan observando de cerca la dinámica cambiaria y la evolución de las reservas netas. Según él, el efecto del blanqueo y los pagos de impuestos han contribuido a la apreciación de los tipos de cambio, con más de USD 1.300 millones ingresados en depósitos privados en las últimas 16 ruedas, de los cuales más de USD 700 millones corresponden a las últimas cinco jornadas.
